Polish Mining Group launched

Poland has launched the Polish Mining Group (PGG), a company founded to rescue the cash-strapped Kompania Weglowa (KW), Poland's biggest coal mining conglomerate.

Fot. PAP/Andrzej Grygiel / Katowice, 26.04.2016. Porozumienie ws. powołania Polskiej Grupy Górniczej, podpisane podczas uroczystości w gmachu Sejmu Śląskiego w Katowicach, 26 bm. Polska Grupa Górnicza, powstała w miejsce Kompanii Węglowej, będzie kontrolowana przez specjalny zespół, w skład którego wchodzić będą przedstawiciele związków zawodowych. (zuz) Fot. PAP/Andrzej Grygiel

Investors in PGG will include Polish power, heat, trade and investment companies, including PGE GiEK, Energa, PGNiG Termika, Weglokoks, FIPP and TF Silesia.

According to a relevant agreement signed on Tuesday, investors are to provide PLN 2.42 billion as capital injection to PGG, including PGE GiEK, Energa, and PGNiG Terminka PLN 500 million each, FIPP - PLN 300 million and Weglokoks - PLN 217 million.

Banks, together with coal exporter Weglokoks, will take up bonds worth PLN 1.037 billion as part of a KW bond refinancing plan. (PAP)
jd/