Rada Polityki Pieniężnej po raz kolejny obniżyła stopy procentowe o 0,25 pkt proc.
Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała w środę o obniżeniu stóp procentowych o 0,25 pkt proc., w tym głównej stopy – referencyjnej – do 4 proc. w skali roku - wynika z komunikatu Narodowego Banku Polskiego. Była to szósta obniżka stóp procentowych w tym roku.
„Rada postanowiła obniżyć stopy procentowe NBP o 0,25 pkt proc. do poziomu: stopa referencyjna 4 proc. w skali rocznej; stopa lombardowa 4,50 proc. w skali rocznej; stopa depozytowa 3,50 proc. w skali rocznej; stopa redyskontowa weksli 4,05 proc. w skali rocznej; stopa dyskontowa weksli 4,10 proc. w skali rocznej” - poinformował bank centralny.
NBP dodał, że obniżki stóp wejdą w życie w czwartek, 4 grudnia.
Była to szósta obniżka stóp procentowych w tym roku. Od początku roku stopy banku centralnego spadły łącznie o 1,75 pkt proc. Główna stopa procentowa NBP, stopa referencyjna, została obniżona z 5,75 proc. do 4 proc.
RPP: biorąc pod uwagę kształtowanie się inflacji uzasadnione było dostosowanie poziomu stóp
Biorąc pod uwagę kształtowanie się inflacji oraz jej perspektywy w kolejnych kwartałach, w ocenie Rady Polityki Pieniężnej uzasadnione stało się dostosowanie poziomu stóp procentowych – podał w środę Narodowy Bank Polski w komunikacie po posiedzeniu Rady.
W komunikacie zwrócono uwagę, że zgodnie z szybkim szacunkiem Głównego Urzędu Statystycznego roczny wskaźnik inflacji CPI w listopadzie 2025 r. obniżył się do 2,4 proc. W październiku było to 2,8 proc.
„Uwzględniając dane GUS można szacować, że ponownie obniżyła się również inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii. Biorąc pod uwagę kształtowanie się inflacji oraz jej perspektywy w kolejnych kwartałach, w ocenie Rady uzasadnione stało się dostosowanie poziomu stóp procentowych NBP” - wskazano.
Zwrócono jednak uwagę, że czynnikami ryzyka dla perspektyw inflacji pozostają kształt polityki fiskalnej, ożywienie popytu w gospodarce, a także kształtowanie się dynamiki płac, cen energii oraz inflacji na świecie.
W komunikacie po posiedzeniu RPP wskazano, że zgodnie z dostępnymi danymi roczna dynamika aktywności w głównych gospodarkach rozwiniętych w trzecim kwartale br. była podobna jak w poprzednim kwartale. „Inflacja w strefie euro jest bliska celowi Europejskiego Banku Centralnego, a w Stanach Zjednoczonych kształtuje się powyżej celu Rezerwy Federalnej. Jednocześnie utrzymuje się niepewność dotycząca perspektyw aktywności i inflacji na świecie” - dodano.
Przywołano też wstępne szacunki GUS, zgodnie z którymi w Polsce roczna dynamika PKB w III kw. 2025 r. wyniosła 3,8 proc. (wobec 3,3 proc. w II kw. 2025 r.). „Dodatnio na roczną dynamikę PKB oddziaływał przede wszystkim wzrost popytu krajowego, w tym konsumpcji i inwestycji. W październiku br. w ujęciu rocznym wzrosły sprzedaż detaliczna, produkcja przemysłowa oraz produkcja budowlano-montażowa. Jednocześnie dane z gospodarki wskazują na obniżanie się dynamiki wynagrodzeń, przy dalszym spadku zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw” - wyliczono.
W komunikacie zastrzeżono, że dalsze decyzje RPP będą zależne od napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej. Zaznaczono jednocześnie, że NBP będzie nadal podejmował wszelkie niezbędne działania dla zapewnienia stabilności makroekonomicznej i finansowej, w tym przede wszystkim dla utrzymania inflacji na poziomie zgodnym z celem inflacyjnym NBP w średnim okresie (2,5 proc. +/- 1 pkt proc.). Przypomniano ponadto, że bank centralny może stosować interwencje na rynku walutowym.
Prezes ZBP: niższe stopy procentowe to świetna informacja dla kredytobiorców
Prezes Związku Banków Polskich (ZBP) Tadeusz Białek ocenił dla PAP, żę „niższe stopy procentowe stanowią świetną informację dla kredytobiorców”. „Z perspektywy kredytobiorcy, który zaciągnął standardowy, annuitetowy (na równe raty - PAP) kredyt mieszkaniowy w kwocie 450 tys. zł na okres 20 lat przy 2-proc. marży, zrealizowane już w 2025 roku obniżki stopy procentowej (o 1,75 pp.) oznaczają spadek raty kapitałowo-odsetkowej z poziomu 3694,27 zł do 3223,94 zł, a zatem spadek o 470,33 zł (12,7 proc.)” – zauważył Białek.
Z opracowania, które PAP otrzymała od Związku wynika ponadto, że na poziomie całego cyklu życia kredytu, obniżka stopy referencyjnej o 1,75 pp. oznacza, że staje się on tańszy (przy przyjętych założeniach dot. kredytu) o 112 tys. 878,91 zł, tj. o 25,9 proc. Dodatkowo, niższe stopy procentowe to także wyższa dostępność kredytu. „Zrealizowana obniżka stopy referencyjnej zwiększyła kwotę dostępnego kredytu o 65 tys. 649 zł, tj. o 14,6 proc. Średnio, oznacza to możliwość kupienia mieszkania większego o jeden niewielki pokój” - dodał Związek.
Obniżka sprawia też, że osoby z niższym dochodem może zaciągnąć wyższy kredyt. Przy poziomie stóp na początku roku kredyt w wysokości 450 tys. zł dostępny był dla osoby osiągającej dochód netto przynajmniej na poziomie 9 tys. 235,67 zł (ok. 12,8 tys. zł brutto), a przy obecnym poziomie stóp procentowych ten sam kredyt dostępny jest dla osoby z dochodem 8 tys. 59,85 zł (ok. 11,1 tys. zł brutto. „Oznacza to, że ten sam kredyt jest dostępny dla osoby osiągającej o 12,7 proc. niższe wynagrodzenie” - wskazał ZBP.
Związek zwrócił również uwagę, że grudniowa obniżka stóp procentowych była oczekiwana przez rynek, a decyzja Rady wynikała w znacznej mierze ze spadku inflacji i osiągnięcia (i utrzymania w kolejnych miesiącach) przez nią celu NBP. Inflacja w ujęciu rocznym według szybkiego szacunku GUS osiągnęła w listopadzie 2025 r. poziom 2,4 proc., a zatem mieściła się w celu inflacyjnym (wynoszącym 2,5 proc. +/- 1 pkt proc.) oraz była niższa niż konsensus rynkowy i przewidywania NBP. (PAP)
mick/ mmu/ ep/ grg/
